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各国央行陷入恐慌模式——讨论了“直升机撒钱”等极端策略

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世界各地的中央银行继续向经济注入更多的刺激资金,因为它们预测一场新的金融危机即将爆发。面对低迷的经济、宽松的货币政策、负利率和“正常化”的资产负债表是这些天的游戏名称。如今,各国央行正在考虑采取更多非常规的货币政策手段,比如动用直升机撒钱来拯救经济。

 

降息、负利率债券、隔夜回购,以及现在的“直升机撒钱”

世界各储备银行正试图引导经济,希望能避免金融崩溃。货币宽松产生了多米诺骨牌效应,至少有19家央行下调了利率,参与了大规模的资产购买,降低了存款准备金率,购买了债务证券,并向特定市场注入了数十亿美元。例如,在9月的第三周,也就是两天时间内,美联储通过回购协议向市场注入了约1,280亿美元。

 

本月,欧洲央行(ECB)行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)透露,为购买金融资产而开始印刷更多的资金。国际货币基金组织(imf)总裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)将于111日接替德拉吉担任欧洲央行行长。据报道,拉加德、德拉吉和其他欧洲央行成员讨论了非传统的货币政策方法,如宏观经济概念、现代货币理论(MMT)和直升机撒钱。

 


各国央行正处于恐慌状态,开始采取负利率、隔夜回购等宽松措施,现在他们正在讨论“直升机撒钱”和MMT

 

“直升机撒钱”(Helicopter money)或“直接融资”(direct financing)是一种货币政策形式,始于央行直接向私营部门甚至纳税人转移资金。从本质上讲,这个过程可以是资金直接分配到经济中,有些人把这个想法称为公民红利。几年前,“直升机撒钱”被认为是最后一种手段,比定量宽松还糟糕。

 

2016年,全球领先的债券投资者太平洋投资管理公司(PIMCO)写道,自18世纪以来,截至2007年,大约有57种“直升机撒钱”的情况,“所有这些都造成了可怕的经济后果”。然而,10年后,像MMT、基本收入和“直升机撒钱”(helicopter money)这样的想法得到了某些个人群体的肯定。MMT是一个有争议的、混合凯恩斯主义的概念,它提倡这样一种观点,即政府可以想印多少就印多少,同时还向特殊利益集团提供减税或直接融资。

 

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